กลยุทธ์การซื้อขาย 10 วันสำหรับผู้เริ่มต้น
28.11.2019
คู่มือการซื้อขายไบนารี่ออฟชั่นในสหรัฐอเมริกา
28.11.2019

ตัวเลือกการวางคืออะไร?

ตัวเลือกการย้ายคือสัญญาที่ให้สิทธิ์แก่เจ้าของ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการขายหลักทรัพย์ตามจำนวนที่ระบุในราคาที่กำหนดล่วงหน้าภายในกรอบเวลาที่กำหนด ราคาที่ระบุตัวเลือกการซื้อที่ผู้ขายสามารถขายได้เรียกว่าราคาที่ใช้สิทธิ

ตัวเลือกของ Put มีการซื้อขายในสินทรัพย์อ้างอิงต่าง ๆ รวมถึงหุ้นสกุลเงินพันธบัตรสินค้าโภคภัณฑ์และดัชนี การวางสามารถเปรียบเทียบกับตัวเลือกการโทรซึ่งช่วยให้ผู้ถือซื้อพื้นฐานในราคาที่ระบุในหรือก่อนที่จะหมดอายุ พวกเขาเป็นกุญแจสำคัญในการทำความเข้าใจในการเลือกว่าจะดำเนินการstraddle หรือรัดคอ

ประเด็นที่สำคัญ

  • ตัวเลือก Put ให้สิทธิ์แก่เจ้าของ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการขายหลักทรัพย์ตามจำนวนที่ระบุในราคาที่กำหนดภายในระยะเวลาที่กำหนด
  • ตัวเลือกใส่มีอยู่ในสินทรัพย์หลากหลายประเภทรวมถึงหุ้นดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงิน
  • ราคาตัวเลือกที่ใส่จะได้รับผลกระทบจากราคาสินทรัพย์อ้างอิงและการสลายตัวของเวลา

 

ทำงานของตัวเลือกได้อย่างไร

ตัวเลือกการย้ายจะมีค่ามากขึ้นเมื่อราคาหุ้นอ้างอิงอ่อนค่าเมื่อเทียบกับราคาที่ใช้สิทธิ ในทางกลับกันตัวเลือกการย้ายจะเสียมูลค่าเมื่อหุ้นพื้นฐานเพิ่มขึ้น เนื่องจากตัวเลือกการวางเป็นหลักให้ตำแหน่งสั้น ๆ ในสินทรัพย์อ้างอิงพวกเขาจะใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันความเสี่ยงหรือเพื่อเก็งกำไรในการเคลื่อนไหวของราคาขาลง ชุดป้องกันถูกนำมาใช้เพื่อให้แน่ใจว่าการสูญเสียในสินทรัพย์อ้างอิงไม่เกินจำนวนหนึ่งคือราคาใช้สิทธิ

โดยทั่วไปมูลค่าของตัวเลือกการวางจะลดลงตามระยะเวลาที่หมดอายุเนื่องจากการสลายตัวของเวลาเนื่องจากความน่าจะเป็นของหุ้นที่ต่ำกว่าราคาที่กำหนดไว้จะลดลง เมื่อตัวเลือกเสียค่าเวลาค่าที่แท้จริงจะถูกทิ้งไว้ซึ่งเท่ากับความแตกต่างระหว่างราคาที่ใช้สิทธิน้อยกว่าราคาหุ้นอ้างอิง หากตัวเลือกนั้นมีมูลค่าที่แท้จริงจะอยู่ในรูปของเงิน (ITM)

Out of the money (OTM) และตัวเลือกที่ใส่เงินไม่มีคุณค่าที่แท้จริงเพราะจะไม่มีประโยชน์ในการใช้ตัวเลือก นักลงทุนสามารถขายหุ้นในราคาที่สูงกว่าราคาตลาดในปัจจุบันแทนการใช้ออพชั่นใส่เงินในราคาที่ไม่ต้องการ

ค่าเวลาหรือค่าภายนอกจะแสดงในค่าพรีเมียมของตัวเลือก หากราคาที่ใช้สิทธิของตัวเลือกการซื้อขายเป็น $ 20 และราคาหุ้นอ้างอิงปัจจุบันมีการซื้อขายที่ $ 19 จะมีมูลค่าที่แท้จริง 1 ดอลลาร์ในตัวเลือก แต่ตัวเลือกการซื้อขายอาจซื้อขายที่ $ 1.35 $ 0.35 พิเศษคือมูลค่าเวลาเนื่องจากราคาหุ้นอ้างอิงสามารถเปลี่ยนแปลงได้ก่อนที่ตัวเลือกจะหมดอายุ

 

ตัวเลือกการค้าอยู่ที่ไหน

ตัวเลือกการซื้อขายรวมถึงตัวเลือกประเภทอื่น ๆ มีการซื้อขายผ่านนายหน้า โบรกเกอร์บางรายดีกว่าคนอื่นด้วยเหตุผลหลายประการ ผู้ที่มีความสนใจในการซื้อขายออปชั่นสามารถตรวจสอบรายชื่อโบรกเกอร์ที่ดีที่สุดสำหรับการซื้อขายออปชั่นของ Investopedia คุณสามารถทราบได้ว่าโบรกเกอร์รายใดที่เหมาะสมกับความต้องการในการลงทุนของคุณ

 

ทางเลือกในการฝึกใช้งาน Put Option

ผู้ขายที่เรียกว่า “นักเขียน” ไม่จำเป็นต้องถือตัวเลือกจนกว่าจะหมดอายุและผู้ซื้อตัวเลือกก็ไม่ได้เช่นกัน เนื่องจากการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นอ้างอิงตัวเลือกพิเศษจะเปลี่ยนไปตามการเคลื่อนไหวของราคาล่าสุด ผู้ซื้อออปชั่นสามารถขายออปชั่นได้ตลอดเวลาเพื่อลดความสูญเสียและชดเชยส่วนหนึ่งของพรีเมี่ยม (ถ้า OTM) หรือล็อคกำไร (ถ้า ITM)

ในทำนองเดียวกันผู้เขียนตัวเลือกสามารถทำสิ่งเดียวกัน หากราคาอ้างอิงสูงกว่าราคาใช้สิทธิผู้ใช้อาจไม่ทำอะไรเลยเพราะตัวเลือกอาจหมดอายุไร้ค่าและสามารถรักษาระดับพรีเมี่ยมได้ทั้งหมด แต่ถ้าราคาอ้างอิงอยู่ใกล้หรือลดลงต่ำกว่าราคาใช้สิทธิเพื่อหลีกเลี่ยงความสูญเสียครั้งใหญ่นักเขียนตัวเลือกอาจเพียงแค่ซื้อตัวเลือกดังกล่าวกลับเพื่อให้พวกเขาออกจากตำแหน่ง กำไรหรือขาดทุนคือความแตกต่างระหว่างพรีเมี่ยมที่รวบรวมและพรีเมี่ยมที่จ่ายเพื่อออกจากตำแหน่ง

 

ตัวอย่างโลกแห่งความจริงของตัวเลือกการวาง

สมมติว่านักลงทุนเป็นเจ้าของหนึ่งทางเลือกใน SPDR S&P 500 อีทีเอฟ (SPY) – ซื้อขายที่ 277.00 ดอลลาร์ในปัจจุบันโดยมีราคาใช้สิทธิเท่ากับ 260 ดอลลาร์ที่จะหมดอายุในหนึ่งเดือน สำหรับตัวเลือกนี้พวกเขาจ่ายค่าพรีเมียม $ 0.72 หรือ $ 72 ($ 0.72 x 100 หุ้น)

นักลงทุนมีสิทธิ์ขายหุ้น XYZ ได้ 100 หุ้นในราคา $ 260 จนถึงวันหมดอายุในหนึ่งเดือนซึ่งโดยปกติคือวันศุกร์ที่สามของเดือนแม้ว่ามันจะเป็นรายสัปดาห์

หากหุ้นของ SPY ตกลงไปที่ $ 250 และนักลงทุนใช้ออปชั่นผู้ลงทุนสามารถซื้อ SPY ได้ 100 หุ้นในราคา $ 250 ในตลาดและขายหุ้นให้กับนักเขียนของตัวเลือกในราคา $ 260 ดังนั้นนักลงทุนจะทำให้ $ 1,000 (100 x ($ 260 – $ 250)) ในตัวเลือกการวางน้อยกว่าค่าใช้จ่าย $ 72 ที่พวกเขาจ่ายสำหรับตัวเลือก กำไรสุทธิคือ $ 1,000 – $ 72 = $ 928, หักค่าคอมมิชชั่นใด ๆ การสูญเสียสูงสุดในการซื้อขายนั้น จำกัด อยู่ที่ค่าพรีเมียมที่จ่ายหรือ $ 72 กำไรสูงสุดนั้นจะได้รับหาก SPY ตกลงไปที่ $ 0

ตรงกันข้ามกับตัวเลือกการวางแบบยาวตัวเลือกการวางแบบสั้นหรือลายลักษณ์อักษรกำหนดให้นักลงทุนใช้เวลาส่งมอบหรือซื้อหุ้นของหุ้นอ้างอิง

สมมติว่านักลงทุนยังคงรั้นกับ SPY ซึ่งปัจจุบันซื้อขายที่ $ 277 และไม่เชื่อว่ามันจะลดลงต่ำกว่า $ 260 ในอีกสองเดือนข้างหน้า นักลงทุนสามารถรวบรวมพรีเมี่ยมของ $ 0.72 (x 100 หุ้น) โดยการเขียนตัวเลือกหนึ่งใส่ SPY ด้วยราคาปิดที่ $ 260

ผู้เขียนตัวเลือกจะรวบรวมทั้งหมด $ 72 ($ 0.72 x 100) หาก SPY ยังคงสูงกว่าราคาตี $ 260 นักลงทุนจะเก็บเบี้ยประกันภัยไว้เนื่องจากตัวเลือกจะหมดอายุจากเงินและไร้ค่า นี่คือกำไรสูงสุดของการซื้อขาย: $ 72 หรือการเก็บเบี้ยประกัน

ในทางกลับกันหาก SPY เคลื่อนไหวต่ำกว่า $ 260 นักลงทุนกำลังเข้ามาขอซื้อ 100 หุ้นที่ $ 260 แม้ว่าหุ้นจะตกถึง $ 250 หรือ $ 200 หรือต่ำกว่า ไม่ว่าหุ้นจะตกลงไปไกลแค่ไหนนักเขียนตัวเลือกที่ใส่จะต้องรับผิดชอบในการซื้อหุ้นที่ $ 260 ซึ่งหมายความว่าพวกเขาต้องเผชิญกับความเสี่ยงทางทฤษฎีที่ $ 260 ต่อหุ้นหรือ $ 26,000 ต่อสัญญา ($ 260 x 100 หุ้น) หากหุ้นอ้างอิงต่ำกว่าศูนย์

แหล่งที่มาของบทความ – Investopedia.com